Bienvenido al reporte 409A ¿Qué es una valoración 409A Las empresas privadas crecientes a menudo emiten opciones sobre acciones a sus empleados para atraer a los mejores talentos. Si emite estas opciones de acciones, podría estar en peligro de incurrir en impuestos innecesarios y multas del IRS. En 2005 se agregó el artículo 409A al Código de Rentas Internas, que regula la compensación diferida y, más concretamente, la emisión de opciones sobre acciones a los empleados. El IRS estipula que las compañías pueden evitar la inclusión bajo la sección 409A por el cumplimiento de sus métodos de refugio descritos. La manera más fácil de hacer esto es retener a un tasador independiente calificado para valorar las acciones comunes de la compañía. Más información Publicamos informes de valoración totalmente justificables que establecen un valor de mercado justo para las acciones comunes de su empresa, lo que le permite emitir opciones sobre acciones a sus empleados sin temor a experimentar consecuencias fiscales negativas. Permítanos ayudarle a empezar con su valoración de 409A hoy. Cómo - Haga clic en este enlace para Añadir esta página a sus favoritos Share - Haga clic en este enlace para compartir esta página a través de correo electrónico o medios sociales Imprimir - Haga clic en este enlace para imprimir esta página 409A Nonqualified Deferred Planes de Compensación ¿Qué es el Artículo 409A Sección 409A del IRC se aplica a la compensación que los trabajadores ganan en un año, pero que se paga en un año futuro. Esto se conoce como compensación diferida no calificada. Esto es diferente de la compensación diferida en forma de aplazamientos electivos a planes calificados (como un plan 401 (k)) oa un plan 403 (b) o 457 (b). ¿Cómo afecta la cobertura bajo la Sección 409A a los impuestos de los empleados Si la compensación diferida cumple con los requisitos de la Sección 409A, entonces no hay ningún efecto sobre los impuestos de los empleados. La compensación se grava de la misma manera que se gravaría si no estuviera cubierta por la Sección 409A. Si el acuerdo no cumple con los requisitos de la Sección 409A, la compensación está sujeta a ciertos impuestos adicionales, incluyendo un impuesto adicional sobre la renta. La Sección 409A no tiene efecto sobre el impuesto FICA (Seguro Social y Medicare). ¿Cómo se aplica la Sección 409A a las elecciones de pago de 10 y 12 meses? En la cuestión es cómo se aplica el cambio de ley de 2004 a las personas que tienen una compensación diferida de un año a un año futuro. Según la nueva ley, cuando los maestros y otros empleados son compensados en un período de pago de 12 meses en lugar del período de trabajo real de 9 o 10 meses, están aplazando parte de sus ingresos de un año a otro. Por ejemplo, un maestro que se paga durante un período de 12 meses, que va desde agosto de un año hasta julio del año siguiente, en lugar de durante el año escolar de agosto a mayo, un período de 10 meses, cae bajo esta ley. ¿La Sección 409A requiere que se le provea a un empleado una elección No, la Sección 409A no requiere que un empleado reciba ninguna elección sobre cómo se paga al empleado. Por ejemplo, un distrito escolar puede proveer que todos los maestros tendrán su paga extendida por 12 meses, sin proveer ninguna elección a los maestros. En ese caso, las reglas de la Sección 409A no serían aplicables y no se impondrían impuestos adicionales. ¿Cuál fue el efecto del Aviso 2008-62 para la mayoría de los empleados de las escuelas públicas Liberado el 3 de julio de 2008, el Departamento del Tesoro y el IRS emitieron Orientación Provisional con el Aviso 2008-62. Si se cumplen los criterios de la Notificación, se espera que las regulaciones bajo las Secciones 457 (f) y 409A no se apliquen a arreglos de elegir 12 meses a más de 10 meses de pago. Qué sucede si no se cumplen los criterios del Aviso 2008-62 El 7 de agosto de 2007, el IRS estableció asistencia a través de Preguntas Frecuentes sobre la Sección 409A y Compensación Diferida que proporciona orientación sobre cómo establecer la elección aplazada dentro de las provisiones de la Sección 409A. Recursos para la Sección 409A del IRC: Aviso 2008-62. Orientación Provisional sobre el Período de Pago IR-2007-142, 7 de agosto de 2007, de 10 vs. 12 meses. La Nueva Regla no afectará los salarios de los Maestros en el próximo Año Escolar 2007-86. Fecha de entrada en vigencia de la Sección 409A Requisitos Página Última revisión o actualización: 08-Mar-2016 ¿Qué es la Sección 409A El 10 de abril de 2007, el Servicio de Rentas Internas (IRS) emitió las regulaciones finales bajo la Sección 409A del Código de Rentas Internas. La Sección 409A fue agregada al Código de Rentas Internas en octubre de 2004 por la Ley Americana de Creación de Empleos. Bajo la Sección 409A, a menos que se cumplan ciertos requisitos, los montos diferidos bajo un plan de compensación diferida no calificado (como se define en los reglamentos) actualmente se incluyen en los ingresos brutos a menos que tales cantidades estén sujetas a un riesgo sustancial de decomiso. Además, dichos importes diferidos están sujetos a un 20 por ciento adicional de impuestos federales, intereses y multas. Algunos estados también han adoptado disposiciones fiscales similares. (Por ejemplo, California impone un 20 por ciento adicional de impuestos estatales, intereses y multas). Implicaciones para las opciones sobre acciones de descuento En virtud de la Sección 409A, una opción de compra de acciones con un precio de ejercicio inferior al valor justo de mercado de la acción ordinaria determinada a partir de la opción Fecha de concesión constituye un acuerdo de compensación diferido. Esto normalmente dará lugar a consecuencias fiscales adversas para el beneficiario de la opción y una retención de impuestos responsabilidad de la empresa. Las consecuencias tributarias incluyen la imposición en el momento de la adquisición de la opción en lugar de la fecha de ejercicio o venta de la acción ordinaria, un impuesto federal adicional de 20 sobre el derecho de opción, además de los impuestos regulares sobre ingresos e impuestos, Impuestos) y una tasa de interés potencial. La compañía está obligada a retener los impuestos aplicables sobre la renta y el empleo en el momento de la adquisición de la opción, y posiblemente cantidades adicionales a medida que el valor subyacente de las acciones aumenta con el tiempo. A continuación se muestran enlaces a todas las alertas de cliente de WSGR8217s en 409A. Usted puede evaluar la aplicabilidad de la Sección 409A revisando las alertas de los clientes de WSGR8217s que cubren los diversos aspectos de la Sección 409A y las regulaciones finales de la Sección 409A en detalle, incluyendo: Me encantaría leer su 8220How to-being-written 8220How to Establecer el precio de ejercicio de stock options8221 artículo. Estamos luchando con esto ahora con. Queremos motivar adecuadamente a nuestra gente (actualmente 1099 contratistas), pero nos preocupa que un precio demasiado bajo de la huelga podría señalar una baja valoración a un futuro inversionista. En términos generales, el precio de las acciones comunes emitidas a los fundadores, empleados iniciales (a través de opciones o de otro tipo) y otras acciones ordinarias no es un factor considerado por los inversionistas en las operaciones de aumento de capital (VC). Www. eastoninvestment Tom Black Yokum, Supongamos que la compensación diferida viene en forma de pagarés convertibles, convertibles en acciones preferentes serie B que se emitirán. 1. ¿El hecho de que, hasta que se cierre la serie B, el riesgo de confiscación sea muy alto, sitúe la compensación fuera del ámbito de 409A 2. Si las notas se convierten en la serie B preferida, ¿el hecho de que la compensación ya no sea Una obligación legal de pagar poner el aplazamiento fuera del ámbito de 409A I don8217t entender el patrón de hecho y las preguntas. Si es una nota convertible, entonces es una obligación pagar dinero. No veo por qué existe un riesgo de confiscación. Si la persona recibe la nota convertible de forma gratuita, entonces me parece que probablemente haya un evento imponible en ese momento. Si la persona paga dinero real por la nota convertible, entonces no veo cómo es la compensación. En una venta en efectivo de una empresa privada, ¿cuál es la disposición típica de opciones no adquiridas (No calificado). Ijm 8211 Si las opciones no son asumidas por el adquirente, las opciones no adquiridas quedan totalmente garantizadas y el titular de la opción puede ejercer y recibir el producto de la fusión o recibir efectivo neto igual al precio por acción al común menos el precio de ejercicio por acción. ¿Es 409A La valoración es DEBE hacer el artículo para una puesta en marcha ¿O el Consejo de Administración tiene el derecho de ola ese requisito y tomar el riesgo It8217s una cuestión de riesgo. Si la empresa ha recibido financiación de riesgo o tiene ingresos, entonces creo que es un elemento que debe hacer desde una perspectiva de riesgo. Pagar 5K y subir una valuación 409A es un pequeño precio a pagar por el seguro en el caso de que el IRS desafíe el precio de ejercicio de la opción en el futuro. El informe de valoración 409A cambia la carga de la prueba al IRS para demostrar que el precio de ejercicio era incorrecto. Si una empresa no ha recibido financiación de riesgo y no tiene ingresos, entonces la mayoría de las empresas don8217t parece obtener una valoración 409A. Sin embargo, la compañía debe preparar un análisis de valoración sobre el valor justo de mercado de las acciones ordinarias para apoyar la conclusión del consejo sobre el valor justo de mercado. Si la empresa tiene un CFO / experto financiero que prepara un informe de valoración, esto también será suficiente para cambiar la carga de la prueba. Yokum, Nuestra startup está luchando con el precio de ejercicio en nuestras primeras concesiones de opciones bajo nuestro plan de incentivos de acciones para empleados. Hicimos una serie A preferida en 1 por acción, pero aren8217t particularmente seguro si that8217s relevante. Obviamente, le gusta conceder las acciones ordinarias a un precio justo, pero comparte las preocupaciones en una pregunta previa relacionada con valoraciones futuras. ¿Tiene algún consejo sobre un análisis de valoración que mi junta directiva podría utilizar? Estamos pre-ingresos, por lo que cualquier proceso en este momento parece arbitrario. Gracias. Burt 8211 si la empresa hizo una serie A con inversores institucionales de capital riesgo, entonces la empresa debe obtener una valoración 409A. La 8220old school8221 10 a 1 preferida a la relación de precios común no sería un resultado inusual para una empresa antes de impuestos. Por supuesto, cualquier regla del pulgar como esto no es contabilidad apropiada. Www. eastoninvestment Tom Black re: mi pregunta del 10 de julio: La nota es sólo convertible en acciones preferidas clase B8230no en efectivo. La nota fue dada en lugar de compensación en efectivo. La compañía es pre-ingresos y necesita recaudar fondos a través de la clase B que ofrece. Un inversor externo está comprando 60 de las acciones B por 1,61 / acción. En ese momento, las notas se convertirán a acciones B al mismo precio (1,61). Hasta que el B se cierre realmente hay una alta probabilidad de quiebra y falta de pago. ¿El hecho de que la empresa no tiene que pagar en efectivo para canjear la nota poner el comp diferido. Fuera de los reinos de 409A Yokum: Le agradecería su consejo sobre cómo manejar la situación de la valoración 409A siendo inferior a la valoración FAS123R. Gracias Ginny 8211 Me aferro a mis especialistas en impuestos y beneficios en estos temas y usted debe consultar con los auditores apropiados y los expertos en impuestos / beneficios de los empleados. Por favor, lea las advertencias. He oído hablar de muchas situaciones en las que los auditores están rechazando valoraciones 409A. Al final del día, creo que la compañía necesita apaciguar a los auditores con una valuación FAS 123R aceptable para propósitos de contabilidad, pero eso no necesariamente crea un problema con el IRS siempre y cuando una valuación compatible con 409A respalde la opción precio de ejercicio. Las empresas solían tomar cargas de acciones baratas en relación con las OPI, que tácitamente admite que el precio de la opción era demasiado bajo. Sin embargo, hasta donde yo sé, el IRS no ha tomado la posición que estas concesiones de la opción con los precios de ejercicio que eran demasiado bajos no son ISOs (que necesitan ser concedidas en el FMV). Cuando un consultor (o un bufete de abogados) acuerda trabajar a cambio de opciones en un cliente, ¿cómo determina el número de opciones que recibe como honorario? Por ejemplo, si proporciona 100K en asesoría legal o de otro tipo, ¿cuál es el típico Los términos de la opción suponiendo que la empresa vale la pena decir 5MM post-dinero después de la última ronda Duración Todos los acuerdos de buena opción en línea Bill Mc 8211 Probablemente hay algunas maneras diferentes de pensar en ello. Una es simplemente expresar el número de acciones como un porcentaje de la empresa. Por ejemplo, las opciones para un empleado / director / asesor se clasificarán típicamente como un porcentaje de la propiedad totalmente diluida. Estas opciones se otorgarán a más de 4 años para los empleados y normalmente de 2 a 4 años para los directores / consultores. Otra forma de pensar en ello es en términos de valor proporcionado (algo así como la cobertura de la garantía). Ver el puesto 8221 ¿Cuáles deben ser los términos de la cobertura de garantía de préstamo puente 8221 Tal vez incluso una manera diferente de comparar el tamaño de la concesión de opción es mirar asumido en el valor monetario y conceder suficientes acciones para proporcionar el valor implícito. Para la mayoría de las empresas, habrá una diferencia entre el FMV de acciones preferentes y el FMV común. Si la Serie A es 1,00 / acción y el FMV común es 0,10 / acción, cada acción tiene un spread implícito de 0,90 / acción. Si la empresa quería proporcionar 9000 de valor, otorgaría opciones para comprar 10.000 acciones. Generalmente, las opciones de consultor se ejercitarán por un período entre 5 y 10 años. Pueden ser de pleno derecho a la concesión (a la terminación de los servicios) y no dependen de la condición continua de proveedor de servicios con el fin de ejercer. Sin embargo, algunos pueden estar sujetos a servicios continuos para ser ejercitables. Una concesión de la opción no es un ejercicio del hágalo usted mismo. Hay varias cosas que se pueden atornillar que van desde el cumplimiento 409A, cuestiones de derecho de valores, no obtener aprobaciones válidas que pueden dar lugar a opciones de retrocesión, etc ¿Cuánto la implementación de un plan de opciones de acciones de los empleados suele costar a la empresa (honorarios legales, Etc.) Mi empresa tiene tres directores y cinco empleados y nos gustaría ofrecer incentivos de capital a los empleados clave. He escuchado estimaciones de 10k-15k sólo para poner en marcha el programa de opciones sobre acciones, pero no tengo ni idea de si esta cantidad es exacta. No parece que debería ser tan complicado. Básicamente, estoy tratando de averiguar si me estoy robando o no. Gracias por cualquier consejo que pueda prestar. Jon 8211 10K a 15K suena ridículo suponiendo que usted es un C corp. Incluso si usted incorporó DIY en línea y alguien tuvo que rehacer cada documento, sería aún menos que ese rango para rehacer todo y tener una empresa con un plan de opciones sobre acciones. Bueno, la cuestión de la valuación 409A no va a desaparecer. Creo que el IRS ha comenzado a escrutar el primero de estos arreglos. Creo que hay valuadores de calidad por ahí, incluyendo a nosotros que ofrecen valoraciones 409A defendibles y calificados. A continuación, hay empresas que utilizan mano de obra extranjera para hacer esto y la publicidad que 409As puede ser completado por menos de 500. También hay empresas que no pueden ser considerados expertos de valoración completamente independientes, ya que ofrecen otros servicios como CFO alquiler o banca a los mismos clientes que valor. El IRS está obligado a celebrar acuerdos como no-independiente. Las palabras clave en la elección de un proveedor 409A debe ser: experimentado, con sede en EE. UU., independiente, auditoría digna, la exposición de la industria y asequible. La debida diligencia y la aplicación de normas razonables son lo que las empresas de auditoría están buscando, y el IRS buscará. Con talento subcontratado y valoraciones muy baratas, encontramos estos dos elementos totalmente carentes. El comprador se guarda si usted necesita más información, usted es siempre agradable entrar en contacto con en Accuserve Inc (www. accuserveus).I. Propósito y descripción La sección 885 de la recién promulgada American Jobs Creation Act de 2004, Pub. Ley No. 108-357, 118 Stat. 1418 (la Ley), agregó la secta 409A al Código de Rentas Internas (Código). La Sección 409A establece que todos los montos diferidos bajo un plan de compensación diferida no calificada para todos los años contributivos son actualmente incluidos en los ingresos brutos en la medida en que no están sujetos a un riesgo sustancial de decomiso y no previamente incluidos en el ingreso bruto, a menos que se cumplan ciertos requisitos. El artículo 409A también incluye las reglas aplicables a ciertos fideicomisos o arreglos similares asociados con la compensación diferida no calificada, cuando tales arreglos se encuentran fuera de los Estados Unidos o se limitan a la provisión de beneficios en relación con una disminución en la salud financiera del patrocinador. Como se explica más detalladamente a continuación, esta notificación proporciona la primera parte de lo que se espera sea una serie de directrices con respecto a la aplicación de la sec - ción 409A. El Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos (Servicio de Impuestos Internos) pretenden incorporar los principios de este aviso en una guía adicional, más completa en 2005. Los contribuyentes deben tener en cuenta que aunque el estatuto hace una serie de cambios fundamentales, la secta 409A no altera o afecta la Aplicación de cualquier otra disposición del Código o de la doctrina del impuesto de derecho común. En consecuencia, la indemnización diferida que no debe incluirse en los ingresos de conformidad con la sec - ción 409A puede, no obstante, exigirse que se incluya en los ingresos de conformidad con la sec - ción 451, la doctrina de recepción positiva, la doctrina de equivalencia de efectivo, O cualquier otra disposición aplicable del Código o doctrina de impuestos de derecho común. A. Definiciones y Cobertura Este aviso describe generalmente el alcance de cobertura de la secta 409A. El aviso primero provee definiciones de un plan de compensación diferida no calificado, un plan y el aplazamiento de la compensación. Se proporciona orientación sobre la aplicación de la sec - ción 409A a los planes de bienestar social, los planes cubiertos por la sec - ción 457, los derechos de apreciación de las acciones y los acuerdos entre socios y asociaciones. Esta notificación proporciona una definición de un riesgo sustancial de decomiso. La definición de compensación diferida no calificada contiene una excepción para los importes efectivamente o por su parte recibidos por el prestador de servicios dentro de un corto período después de la expiración de un riesgo sustancial de decomiso. La excepción tiene por objeto abordar arreglos de compensación plurianuales, en los que el derecho a la compensación es o puede ser obtenido durante varios años, pero es pagadero al final del período de ganancias. Por ejemplo, un programa de bonos de tres años que requiera la prestación de servicios durante tres años y que otorgue el derecho al prestador de servicios a un pago dentro de un período corto especificado después del final del tercer año en general no constituiría un aplazamiento de la compensación. Sin embargo, el Departamento de Hacienda y el Servicio están preocupados por las disposiciones que implican un riesgo sustancial de decomiso y una fecha de pago fijo cuando las partes no pretenden que se imponga el riesgo sustancial de decomiso o fecha de pago fijo. En consecuencia, el Departamento del Tesoro y el Servicio están considerando una regla más restrictiva en virtud de la cual los acuerdos que impliquen pagos en años impositivos posteriores estructurados para coincidir con un lapso en un riesgo sustancial de decomiso constituirían aplazamientos de compensación sujetos a la secta 409A. Sin embargo, incluso bajo una regla más restrictiva, el Departamento del Tesoro y el Servicio prevén que un pago dentro de un corto período después de una fecha de consolidación programada y, en circunstancias especificadas, dentro de un corto período después de una fecha de consolidación acelerada, Autoridad competente para permitir pagos acelerados que no sean incompatibles con los propósitos de la ley. Se solicitan comentarios sobre estas cuestiones y en qué medida se requieren directrices adicionales para evitar arreglos diseñados para eludir la aplicación de la sec - ción 409A. El presente anuncio no proporciona métodos de aplicación general para calcular la cuantía de los aplazamientos para un año determinado. Sin embargo, se prevé una norma para el cálculo del monto de aplazamientos antes del 1 de enero de 2005 con el propósito de aplicar las disposiciones de vigencia. El Departamento de Tesorería y el Servicio prevén la publicación de directrices en 2005 que proporcionan métodos para calcular la cuantía de los aplazamientos a efectos de todos los aplazamientos a los que se aplica la sección 409A, incluidos los aplazamientos anteriores a la emisión de la guía. Hasta que se emita dicha guía, se proporciona cierto alivio de transición para atender los requisitos de información y retención de información. Sin embargo, nada en esta guía debe interpretarse para eximir los montos efectivamente distribuidos al contribuyente en 2005 de la inclusión en los ingresos o de los requisitos de información o retención aplicables. B. Opciones de compra de acciones no existenciales y derechos de apreciación de acciones La definición de compensación diferida no calificada contiene una excepción que generalmente excluye ciertas opciones de acciones no estatutarias de la cobertura bajo la sec. 409A. Esta excepción es consistente con la excepción adicional que cubre las transferencias de bienes restringidos, ya que la tributación de las transferencias de opciones de acciones no estatutarias y las transferencias de bienes restringidos generalmente se rigen por la sección 83. Los comentaristas han señalado que bajo ciertas condiciones, Equivalentes a las opciones de compra de acciones no tasadas ejercidas en una transacción sin efectivo, y han solicitado que los derechos de apreciación de acciones sean tratados de manera similar. No obstante, el Departamento del Tesoro y el Servicio están preocupados de que se pueda explotar una excepción general para los derechos de apreciación de las acciones como método para evitar la aplicación de la sec - ción 409A, en particular en lo que respecta a la valoración de la acción subyacente, Mercado de valores establecido. En muchos aspectos, los derechos de apreciación de acciones son similares a otras formas de compensación diferida no calificada, particularmente cuando el receptor de un derecho de apreciación de acciones puede recibir efectivo. En tales casos, la tributación de los derechos de apreciación de acciones generalmente se rige por la sec. 451 y la doctrina de recepción constructiva. Véase Rev. Rul. 80-300, 1980-2 C. B. 165. En consecuencia, esta notificación prevé excepciones limitadas a la cobertura de la sec - ción 409A para ciertos derechos de apreciación de acciones que no presentan un potencial de abuso o una elusión intencional de los propósitos de la sec - ción 409A. Bajo esta excepción, un derecho de apreciación de acciones no constituirá un aplazamiento de la compensación si (1) el valor de la acción el exceso sobre el cual el derecho prevé el pago al ejercicio (el precio de ejercicio SAR) nunca podrá ser inferior al valor justo de mercado De la acción subyacente en la fecha en que se conceda el derecho, (2) la acción del beneficiario del servicio sujeto al derecho se negocia en un mercado de valores establecido, (3) sólo las acciones negociadas del receptor del servicio pueden ser entregadas en liquidación de El derecho al ejercicio y (4) el derecho no incluye ninguna característica para el aplazamiento de la compensación que no sea el aplazamiento del reconocimiento de los ingresos hasta el ejercicio del derecho. Además, hasta que se emita una nueva guía, se procederá al pago de acciones o efectivo en virtud del ejercicio de un derecho de apreciación de acciones (o de un derecho económicamente equivalente) o de la anulación de dicho derecho a título oneroso, En vigor antes del 3 de octubre de 2004 no será tratado como un pago de un aplazamiento de compensación sujeto a los requisitos de la sec. 409A si: (1) el precio de ejercicio SAR nunca puede ser inferior al valor justo de mercado de la acción subyacente En la fecha de otorgamiento del derecho, y (2) el derecho no incluye ninguna característica para el aplazamiento de la compensación que no sea el aplazamiento del reconocimiento del ingreso hasta el ejercicio del derecho. El Departamento del Tesoro y el Servicio solicitan comentarios sobre la medida en que los derechos de apreciación de las acciones deberían ser exceptuados de la cobertura de la sec - ción 409A, a la luz del propósito estatutario. El Departamento del Tesoro y el Servicio también están preocupados por la posibilidad de que los contribuyentes eviten la aplicación de la sec - ción 409A al combinar una excepción de la cobertura bajo la sec - ción 409A para opciones de acciones no-estatutarias o derechos de apreciación de acciones con un requisito o derecho de que las acciones adquiridas por el proveedor de servicios Ser recomprados por el destinatario del servicio. En consecuencia, el Departamento del Tesoro y el Servicio están considerando una restricción a la excepción de la cobertura de la sec - ción 409A para opciones de acciones no estatutarias o derechos de apreciación de acciones, a opciones o derechos que no vayan acompañados de un arreglo o acuerdo bajo el cual el receptor del servicio tenga una obligación O derecho a recomprar las acciones adquiridas (incluidas las recompras por un importe distinto del valor de mercado). En este contexto, el Departamento del Tesoro y el Servicio también solicitan comentarios sobre las técnicas apropiadas para la valoración de las acciones sujetas a opciones o derechos de apreciación de acciones cuando el valor de dichas acciones no se establezca en un mercado de valores establecido y en un mercado de valores establecido, Valoración refleja el valor real de mercado de la acción. En la medida que la orientación adicional adopte una posición sobre una cuestión tratada en esta notificación con respecto a las opciones de compra de acciones o derechos de apreciación de acciones que sean menos favorables para los contribuyentes que las que se establecen en esta notificación, el Departamento del Tesoro y el Servicio prevén que tal posición será Aplicada sólo de forma prospectiva con un alivio de transición adecuado para permitir la modificación de los planes para cumplir de manera prospectiva. C. Cambios en los eventos de control Este aviso describe lo que constituye un cambio en la propiedad o el control efectivo de una corporación o en la propiedad de una porción sustancial de los activos de una corporación para el propósito de la sec. 409A. El artículo 885 (e) de la Ley requiere que dentro de 90 días de la promulgación de la legislación, el Departamento del Tesoro y el Servicio emitan orientaciones sobre lo que constituye un Evento de Cambio de Control. La Sección 409A establece que, en la medida en que el Departamento de Tesorería y el Servicio lo guíen, un plan de compensación diferida no calificado puede permitir que los montos diferidos bajo el plan sean distribuidos en un Evento de Cambio de Control. D. Aceleración de Pagos Excepto en las circunstancias especificadas por el Departamento de Hacienda y el Servicio en orientación, un plan de compensación diferida no calificado puede no permitir la aceleración de pagos bajo el plan. Esta notificación proporciona las circunstancias bajo las cuales los pagos bajo el plan pueden ser acelerados, tales como para cumplir con los requisitos de una orden de relaciones domésticas o requisitos de desinversión de conflicto de intereses. Se solicitan comentarios sobre otras circunstancias bajo las cuales se debe permitir que un plan acelere los pagos bajo el plan. E. Fechas de Efectividad y Alivio de Transición El aviso provee una guía sobre las provisiones de fecha de vigencia y alivio de transición. El artículo 409A también es efectivo con respecto a los montos diferidos en los años contributivos que comienzan antes del 1 de enero de 2005 si el plan bajo el cual se efectúa el aplazamiento se modifica sustancialmente después del 3 de octubre , 2004. Esta notificación se refiere a los montos que se considerarán diferidos después del 31 de diciembre de 2004, generalmente estipulando que un monto será tratado como diferido en o antes del 31 de diciembre de 2004 sólo si el receptor del servicio tiene una obligación legal vinculante de pagar una cantidad en Un año contributivo futuro y el derecho del proveedor de servicios sobre el monto se devenga y adquiere el 31 de diciembre de 2004. Los métodos para calcular los montos tratados como diferidos al 31 de diciembre de 2004 o antes son proporcionados. Esta notificación también se refiere cuando un plan en virtud del cual se efectúe un aplazamiento se considerará materialmente modificado después del 3 de octubre de 2004. Esta notificación se refiere a los requisitos de la sección 885 (f) de la Ley, que estipula que dentro de los 60 días siguientes a la promulgación de la ley. , El Departamento de Tesorería y el Servicio deben emitir directrices que establezcan que por un período limitado y bajo ciertas condiciones, un plan de compensación diferida no calificado puede ser enmendado sin violar ciertas disposiciones de la sec. 409A para (i) permitir a un participante terminar la participación en el plan , O cancelar una elección de aplazamiento pendiente con respecto a los montos diferidos después del 31 de diciembre de 2004, o (ii) conformar el plan a las provisiones de la sección 409A con respecto a los montos diferidos después del 31 de diciembre de 2004. Esta notificación proporciona cierto alivio a la solicitud De los requisitos de elección de aplazamiento inicial a la compensación atribuible, total o parcialmente, al desempeño de los servicios en los años 2004 o 2005. Esto incluye, por ejemplo, las disposiciones relativas al aplazamiento de bonificaciones, incluidas las bonificaciones por servicios prestados en 2004. F Aplicación del Reporte de Información y de los Requisitos de Retención de Salario Este aviso se refiere a ciertos reportes de información y requisitos de retención de salarios impuestos por el artículo 885 (b) de la Ley con respecto a los montos diferidos. Para fines de información de información, la Ley modifica el artículo 6041 y 6051 para exigir que todos los diferimientos para el año bajo un plan de compensación diferida no calificado sean reportados por separado en un Formulario 1099 (Ingresos Varios) o un Formulario W-2. Para fines de retención de salarios, la Ley modifica la sec - ción 3401 (a) para disponer que el término 8220wages8221 incluya cualquier cantidad que pueda incluirse en los ingresos brutos de un empleado bajo la sec - ción 409A. Por último, para fines de notificación de indemnizaciones no laborales, la Ley modifica aún más la sec - ción 6041 para exigir que los importes que puedan incluirse en los ingresos brutos según la sec - ción 409A que no sean tratados como salarios según la sec - ción 3401 (a) Esta notificación no proporciona métodos para calcular la cantidad de aplazamientos para el año o los montos incluidos en los ingresos brutos según la sec - ción 409A y los salarios según la sec - ción 3401 (a). En consecuencia, se proporcionan directrices provisionales con respecto a las obligaciones de retención y notificación de un empleador, en las que el empleador proporciona un Formulario W-2 expedido antes de la emisión de una guía adicional que proporcione dichos métodos. II. Confianza en la Guía de Transición Buena Fe, Interpretación Razonable Esta notificación establece reglas que rigen la aplicación de la secta 409A. El Departamento del Tesoro y el Servicio prevén la emisión de directrices adicionales que incorporen este aviso. En la medida en que la orientación adicional adopte una posición sobre una cuestión tratada en esta notificación que es menos favorable para los contribuyentes que la que se proporciona en esta notificación, el Departamento de Tesorería y el Servicio prevén que dicha posición se aplicará sólo prospectivamente con una transición adecuada Alivio para permitir la modificación de los planes para cumplir de manera prospectiva. Este aviso no proporciona una guía completa con respecto a la aplicación de la sec. 409A. Hasta que se emita una guía adicional, para cumplir con los requisitos de la secta 409A con respecto a asuntos no abordados en esta notificación, los contribuyentes deben basar sus posiciones en una buena fe, interpretación razonable de la ley y su propósito, que incluye la consideración de la historia legislativa . Si una posición del contribuyente constituye una buena fe, la interpretación razonable del lenguaje estatutario generalmente se determinará sobre la base de todos los hechos y circunstancias relevantes, incluyendo si el contribuyente ha aplicado el cargo de manera consistente y hasta qué punto el contribuyente ha resuelto cuestiones poco claras en El contribuyente favorece. Además, ciertas disposiciones de la sec - ción 409A proporcionan reglas definitivas, pero permiten que el Departamento de Tesorería y el Servicio emitan una guía que proporcione excepciones a tales reglas. For example, sect 409A(a)(3) provides that the Treasury Department and the Service may issue guidance providing an exception to the general prohibition against the acceleration of the time or schedule of any payment under a nonqualified deferred compensation plan. A taxpayer position based on an expected exception that the taxpayer speculates that the Treasury Department and the Service will adopt in future guidance is not a good faith, reasonable interpretation of the statutory language. In addition, as discussed above, the Treasury Department and the Service intend to issue guidance in 2005 providing methods for calculating the amount of deferrals for a year for purposes of all amounts of deferrals to which sect 409A applies, including deferrals predating the issuance of the anticipated guidance. Accordingly, taxpayers will not be able to rely upon methods of calculation that differ from the methods provided in the 2005 guidance. III. Request for Comments on Anticipated Guidance A. Request for Comments The Treasury Department and the Service request comments on all aspects of the application of sect 409A, including but not limited to the topics addressed in this notice. The Treasury Department and the Service specifically request comments with respect to the following: (1) The application of sect 409A to severance plans, including whether to exclude any specific types of severance plans or arrangements (see QampA 19). (2) Funding arrangements for nonqualified deferred compensation that involve foreign trusts or similar arrangements, and identification of arrangements that will not result in an improper deferral of United States tax and will not result in assets being effectively beyond the reach of creditors for purposes of the potential exemption from the provisions of sect 409A(b) that the Treasury Department and the Service are authorized to provide under sect 409A(e)(3). (3) The application of sect 409A to arrangements involving partners and partnerships. Comments are specifically requested with respect to the applicability of sect 409A to arrangements subject to sect 736, and whether there should be a distinction between payments subject to sect 736(a) and (b) and the coordination of the timing rules of sect 1.736-1(b)(5) with the rules of sect 409A for nonqualified deferred compensation plans. Comments are also specifically requested on whether there should be special rules in applying sect 409A in the case of a putative allocation and distribution which is recast, under sect 707(a)(2)(A), as a payment to a nonpartner under sect 707(a)(1). (4) Potential additional exclusions from coverage under sect 409A with respect to contractual arrangements between businesses (see QampA 8). (5) Situations where the acceleration of benefits should be permitted under sect 409A(a)(3) (see QampA 15), particularly in light of the legislative history regarding accelerated payments required for reasons beyond the control of the participant. All materials submitted will be available for public inspection and copying. B. Submission of Comments Comments may be submitted to Internal Revenue Service, CC:PA:LPD:RU (Notice 2005-1), Room 5203, PO Box 7604, Ben Franklin Station, Washington, DC 20044. Submissions may also be hand-delivered Monday through Friday between the hours of 8 a. m. and 4 p. m. to the Courier8217s Desk at 1111 Constitution Avenue, NW, Washington DC 20224, Attn: CC:PA:LPD:RU (Notice 2005-1), Room 5203. Submissions may also be sent electronically via the internet to the following email address: Noticementsirscounsel. treas. gov. Include the notice number (Notice 2005-1) in the subject line. IV. Guidance Q-1 What does sect 409A provide, in general A-1 Section 409A provides that all amounts deferred under a nonqualified deferred compensation plan for all taxable years are currently includible in gross income to the extent not subject to a substantial risk of forfeiture and not previously included in gross income, unless certain requirements are satisfied. Section 409A also includes rules applicable to certain trusts or similar arrangements associated with nonqualified deferred compensation, where such arrangements are located outside of the United States or are restricted to the provision of benefits in connection with a decline in the financial health of the sponsor. Q-2 What are the federal income tax consequences of a failure to satisfy the requirements of sect 409A A-2 Generally, if at any time during a taxable year a nonqualified deferred compensation plan fails to meet the requirements of sect 409A, or is not operated in accordance with those requirements, all amounts deferred under the plan for the taxable year and all preceding taxable years, by any participant with respect to whom the failure relates, are includible in gross income for the taxable year to the extent not subject to a substantial risk of forfeiture and not previously included in gross income. If a deferred amount is required to be included in income under sect 409A, the amount also is subject to interest and an additional income tax. The interest imposed is equal to the interest at the underpayment rate plus one percentage point, imposed on the underpayments that would have occurred had the compensation been includible in income for the taxable year when first deferred, or if later, when not subject to a substantial risk of forfeiture. The additional income tax is equal to 20 percent of the compensation required to be included in gross income. Q-3 What is a nonqualified deferred compensation plan A-3 (a) In general. Except as otherwise provided in this A-3, the term nonqualified deferred compensation plan means any plan (within the meaning of QampA 9) that provides for the deferral of compensation (within the meaning of QampA 4). The application of sect 409A is not limited to arrangements between an employer and an employee. For example, sect 409A may apply to arrangements between a service recipient and an independent contractor, or arrangements between a partner and a partnership (see QampA 7 and QampA 8). (b) Qualified employer plans. The term nonqualified deferred compensation plan does not include (i) any plan, contract, pension, account, or trust described in subparagraph (A) or (B) of sect 219(g)(5) (without regard to subparagraph (A)(iii)), (ii) any eligible deferred compensation plan (within the meaning of sect 457(b)), and (iii) any plan described in sect 415(m). Accordingly, the term nonqualified deferred compensation plan does not include a qualified retirement plan, tax-deferred annuity, simplified employee pension, SIMPLE or sect 501(c)(18) trust. (c) Certain welfare benefits. The term nonqualified deferred compensation plan does not include any bona fide vacation leave, sick leave, compensatory time, disability pay, or death benefit plan. For these purposes, the term disability pay has the same meaning as provided in sect 31.3121(v)(2)-1(b)(4)(iv)(C) of the Employment Tax Regulations, and the term death benefit plan refers to a plan providing death benefits as defined in sect 31.3121(v)(2)-1(b)(4)(iv)(C). The term nonqualified deferred compensation plan also does not include any Archer Medical Savings Account as described in sect 220, any Health Savings Account as described in sect 223, or any other medical reimbursement arrangement, including a health reimbursement arrangement, that satisfies the requirements of sect 105 and sect 106. Q-4 What constitutes a deferral of compensation A-4 (a) Deferral of compensation defined. A plan provides for the deferral of compensation only if, under the terms of the plan and the relevant facts and circumstances, the service provider has a legally binding right during a taxable year to compensation that has not been actually or constructively received and included in gross income, and that, pursuant to the terms of the plan, is payable to (or on behalf of) the service provider in a later year. A service provider does not have a legally binding right to compensation if that compensation may be unilaterally reduced or eliminated by the service recipient or other person after the services creating the right to the compensation have been performed. However, if the facts and circumstances indicate that the discretion to reduce or eliminate the compensation is available or exercisable only upon a condition that is unlikely to occur, or the discretion to reduce or eliminate the compensation is unlikely to be exercised, a service provider will be considered to have a legally binding right to the compensation. For this purpose, compensation is not considered subject to unilateral reduction or elimination merely because it may be reduced or eliminated by operation of the objective terms of the plan, such as the application of an objective provision creating a substantial risk of forfeiture (within the meaning of QampA 10). Similarly, a service provider does not fail to have a legally binding right to compensation merely because the amount of compensation is determined under a formula that provides for benefits to be offset by benefits provided under a plan that is qualified under sect 401(a), or because benefits are reduced due to actual or notional investment losses, or in a final average pay plan, subsequent decreases in compensation. (b) Compensation payable pursuant to the service recipient8217s customary payment timing arrangement. A deferral of compensation does not occur solely because compensation is paid after the last day of the service provider8217s taxable year pursuant to the timing arrangement under which the service recipient normally compensates service providers for services performed during a payroll period described in sect 3401(b), or with respect to a non-employee service provider, a period not longer than the payroll period described in sect 3401(b). (c) Short-term deferrals. Until additional guidance is issued, a deferral of compensation does not occur if, absent an election to otherwise defer the payment to a later period, at all times the terms of the plan require payment by, and an amount is actually or constructively received by the service provider by, the later of (i) the date that is 2 1 / 2 months from the end of the service provider8217s first taxable year in which the amount is no longer subject to a substantial risk of forfeiture (as defined in QampA 10) or (ii) the date that is 2 1 / 2 months from the end of the service recipient8217s first taxable year in which the amount is no longer subject to a substantial risk of forfeiture (as defined in QampA 10). For these purposes, an amount that is never subject to a substantial risk of forfeiture is considered to be no longer subject to a substantial risk of forfeiture on the date the service provider has a legally binding right to the amount. For example, an employer with a calendar year taxable year who on November 1, 2006 awards a bonus so that the employee is considered to have a legally binding right to the payment as of November 1, 2006, will not be considered to have provided for a deferral of compensation if, in accordance with the terms of the bonus plan, the amount is paid or made available to the employee on or before March 15, 2007. An employer with a September 1 to August 31 taxable year who on November 1, 2006 awards a bonus so that the employee is considered to have a legally binding right to the payment as of November 1, 2006, will not be considered to have provided for a deferral of compensation if, in accordance with the terms of the bonus plan, the amount is paid or made available to the employee on or before November 15, 2007. Notwithstanding the foregoing, if an election is provided to the service provider with respect to the taxable year in which payment of the compensation will occur, and the service provider elects a taxable year later than the taxable year in which he or she obtained a legally binding right to the payment, the arrangement constitutes a deferral of compensation subject to sect 409A, including the deferral election timing rules of sect 409A(a)(4). In addition, the arrangement continues to be subject to applicable U. S. Federal tax principles which may require immediate income inclusion. (d) Stock options, stock appreciation rights, and other equity-based compensation. (i) Except as provided in paragraphs (ii), (iii) and (iv), the grant of a stock option, stock appreciation right or other equity-based compensation provides for a deferral of compensation subject to sect 409A. Stock appreciation rights generally will be covered by sect 409A however, stock appreciation rights may be structured to comply with the provisions of sect 409A. For example, the terms of a stock appreciation right with a fixed payment date generally will comply with the provisions of sect 409A. (ii) Nonstatutory stock options. An option to purchase stock of the service recipient, other than an incentive stock option described in sect 422 or an option granted under an employee stock purchase plan described in sect 423, does not provide for a deferral of compensation if: (1) the amount required to purchase stock under the option (the exercise price) may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the option is granted, (2) the receipt, transfer or exercise of the option is subject to taxation under sect 83, and (3) the option does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the later of exercise or disposition of the option under sect 1.83-7. For purposes of the preceding sentence, the right to receive substantially nonvested stock (as defined in sect 1.83-3(b)) upon the exercise of a stock option does not constitute a feature for the deferral of compensation. If under the terms of the option, the amount required to purchase the stock is or could become less than the fair market value of the stock on the date of grant, the grant of the stock option may provide for the deferral of compensation within the meaning of this A-4. For purposes of determining the fair market value of the stock at the date of grant, any reasonable valuation method may be used. Such methods include, for example, the valuation method described in sect 20.2031-2 of the Estate Tax Regulations. To the extent an arrangement grants the recipient a right other than to purchase stock at a defined price and such additional rights allow for the deferral of compensation (for example, tandem arrangements involving options and stock appreciation rights), the entire arrangement provides for the deferral of compensation. If the requirements of sect 1.424-1 would be met if the nonstatutory option were a statutory option, the substitution of a new option pursuant to a corporate transaction for an outstanding option or the assumption of an outstanding option will not be treated as the grant of a new option or a change in the form of payment for purposes of sect 409A. For purposes of the preceding sentence, the requirement of sect 1.424-1(a)(5)(iii) will be deemed to be satisfied if the ratio of the option price to the fair market value of the shares subject to the option immediately after the substitution or assumption is not greater than the ratio of the option price to the fair market value of the shares subject to the option immediately before the substitution or assumption. (iii) Statutory stock options. The grant of an incentive stock option as described in sect 422, or the grant of an option under an employee stock purchase plan described in sect 423 (including the grant of an option with an exercise price discounted in accordance with sect 423(b)(6) and the accompanying regulations), does not constitute a deferral of compensation. (iv) Certain stock appreciation rights. A stock appreciation right with respect to stock of the service recipient does not provide for a deferral of compensation if: (1) the value of the stock the excess over which the right provides for payment upon exercise (the SAR exercise price) may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the right is granted, (2) the stock of the service recipient subject to the right is traded on an established securities market, (3) only such traded stock of the service recipient may be delivered in settlement of the right upon exercise, and (4) the right does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the exercise of the right. For purposes of the preceding sentence, the right to receive substantially nonvested stock (as defined in sect 1.83-3(b)) upon the exercise of a stock appreciation right does not constitute a feature for the deferral of compensation. If, under the terms of the stock appreciation right, the SAR exercise price is or could become less than the fair market value of the underlying stock on the date of grant, the right may be settled upon exercise in a medium other than the traded stock of the service recipient, or there is an agreement or arrangement under which the service recipient will purchase the stock delivered in settlement of the right upon exercise, then the grant of the stock appreciation right may provide for the deferral of compensation within the meaning of this A-4. In addition, until further guidance is issued, a payment of stock or cash pursuant to the exercise of a stock appreciation right (or economically equivalent right), or the cancellation of such right for consideration, where such right is granted pursuant to a program in effect on or before October 3, 2004 will not be treated as a payment of a deferral of compensation subject to the requirements of sect 409A if: (1) the SAR exercise price may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the right is granted, and (2) the right does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the exercise of the right. (e) Restricted property. If a service provider receives property from, or pursuant to, a plan maintained by a service recipient, there is no deferral of compensation merely because the value of the property is not includible in income (under sect 83) in the year of receipt by reason of the property being nontransferable and subject to a substantial risk of forfeiture, or is includible in income (under sect 83) solely due to a valid election under sect 83(b). However, a plan under which a service provider obtains a legally binding right to receive property (whether or not the property is restricted property) in a future year may provide for the deferral of compensation and, accordingly, may constitute a nonqualified deferred compensation plan. For purposes of this paragraph, a transfer of property includes the transfer of a beneficial interest in a trust or annuity plan, or a transfer to or from a trust or under an annuity plan, to the extent such a transfer is subject to sect 83, sect 402(b) or sect 403(c). (f) Earnings. References to the deferral of compensation include references to income (whether actual or notional) attributable to such compensation or such income.8 Things You Need to Know About Section 409A To whom does Section 409A apply Section 409A applies to all companies offering nonqualified deferred compensation plans to employees. We are not attorneys, so we will leave the legal minutiae of that definition for others to grapple with, noting only that generally speaking, a deferred compensation plan is an arrangement whereby an employee (service provider in 409A parlance) receives compensation in a later tax year than that in which the compensation was earned. 8220Nonqualified8221 plans exclude 401(k) and other qualified plans. What is interesting from a valuation perspective is that stock options and stock appreciation rights (SARs), two common forms of incentive compensation for private companies, are potentially within the scope of Section 409A. The IRS is concerned that stock options and SARs issued in the money are really just a form of deferred compensation, representing a shifting of current compensation to a future taxable year. So in order to avoid being subject to 409A, employers (service recipients) need to demonstrate that all stock options and SARs are issued at the money (i. e. with the strike price equal to the fair market value of the underlying shares at the grant date). Stock options and SARs issued out of the money do not raise any particular problems with regard to Section 409A. What are the consequences of Section 409A Stock options and SARs that fall under Section 409A create problems for both service recipients and service providers. Service recipients are responsible for normal withholding and reporting obligations with respect to amounts includible in the service providers gross income under Section 409A. Amounts includible in the service providers gross income are also subject to interest on prior underpayments and an additional income tax equal to 20 of the compensation required to be included in gross income. For the holder of a stock option, this can be particularly onerous as, absent exercise of the option and sale of the underlying stock, there has been no cash received with which to pay the taxes and interest. These consequences make it critical that stock options and SARs qualify for the exemption under 409A available when the fair market value of the underlying stock does not exceed the strike price of the stock option or SAR at the grant date. What constitutes reasonable application of a reasonable valuation method For public companies, it is easy to determine the fair market value of the underlying stock on the grant date. For private companies, fair market value is not available upon opening the Wall Street Journal each morning. Accordingly, for such companies, the IRS regulations provide that fair market value may be determined through the reasonable application of a reasonable valuation method. In an attempt to clarify this clarification, the regulations proceed to state that if a method is applied reasonably and consistently, such valuations will be presumed to represent fair market value, unless shown to be grossly unreasonable. Consistency in application is assessed by reference to the valuation methods used to determine fair market value for other forms of equity-based compensation. An independent appraisal will be presumed reasonable if the appraisal satisfies the requirements of the Code with respect to the valuation of stock held in an employee stock ownership plan. A reasonable valuation method is to consider the following factors: The value of tangible and intangible assets The present value of future cash flows The market value of comparable businesses (both public and private) Other relevant factors such as control premiums or discounts for lack of marketability Whether the valuation method is used consistently for other corporate purposes In other words, a reasonable valuation considers the cost, income, and market approaches, and considers the specific control and liquidity characteristics of the subject interest. The IRS is also concerned that the valuation of common stock for purposes of Section 409A be consistent with valuations performed for other purposes. How is fair market value defined Fair market value is not specifically defined in Section 409A of the Code or the associated regulations. Accordingly, we look to IRS Revenue Ruling 59-60, which rather famously defines fair market value as the price at which the property would change hands between a willing buyer and a willing seller when the former is not under any compulsion to buy and the latter is not under any compulsion to sell, both parties having reasonable knowledge of relevant facts. Does fair market value incorporate a discount for lack of marketability Among the general valuation factors to be considered under a reasonable valuation method are control premiums or discounts for lack of marketability. In other words, if the underlying stock is illiquid, the stock should presumably be valued on a non-marketable minority interest basis. This is not without potential confusion, however. Stock issued to ESOP participants is generally covered by a put right with respect to either the Company or the ESOP. Accordingly, business appraisers often apply marketability discounts on the order of 0 to 10 to ESOP shares. Shares issued pursuant to a stock option plan may not have similar put rights attached, and therefore may warrant a larger marketability discount. In such cases, a company that has an annual ESOP appraisal may not have an appropriate indication of fair market value for purposes of Section 409A. Are formula prices reliable measures of fair market value In addition to independent appraisals, formula prices may, under certain circumstances, be presumed to represent fair market value. Specifically, the formula cannot be unique to the subject stock option or SAR, but must be used for all transactions in which the issuing company buys or sells stock. What are the rules for start-ups For purposes of Section 409A compliance, start-ups are defined as companies that have been in business for less than ten years, do not have publicly traded equity securities, and for which no change of control event or public offering is reasonably anticipated to occur in the next twelve months. For start-up companies, a valuation will be presumed reasonable if made reasonably and in good faith and evidenced by a written report that takes into account the relevant factors prescribed for valuations generally under these regulations. Further, such a valuation must be performed by someone with significant knowledge and experience or training in performing similar valuations. This presumption, while presented as a separate alternative, strikes us a substantively and practically similar to the independent appraisal presumption described previously. Some commentators have suggested that the valuation of a start-up described in the preceding may be performed by an employee or board member of the issuing company. We suspect that it is the rare employee or board member that is actually qualified to render the described valuation. Who is qualified to determine fair market value A reliable independent appraisal will be prepared by an individual or firm that has a thorough educational background in finance and valuation, has accrued significant professional experience preparing independent appraisals, and has received formal recognition of his or her expertise in the form of one or more professional credentials (ASA, ABV, CBA, CVA, or CFA). The valuation professionals at Mercer Capital have the depth of knowledge and breadth of experience necessary to help you navigate the potentially perilous path of Section 409A. About the Author Travis W. Harms Travis W. Harms leads Mercer Capitals Financial Reporting Valuation Group. Traviss practice focuses on providing public and private clients with fair value opinions and related assistance pertaining to goodwill and other intangible assets, stock-based compensation. Learn More x25BB
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